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中金公司：融資數(shù)據(jù)整體偏弱

2024年08月14日07:53   來(lái)源：西本資訊
摘要：中金公司研報(bào)認(rèn)為，低基數(shù)下7月社融增速小幅回升，融資數(shù)據(jù)整體偏弱

中金公司研報(bào)認(rèn)為，低基數(shù)下7月社融增速小幅回升，融資數(shù)據(jù)整體偏弱。社融存量增速?gòu)?月的8.1%小幅回升至7月的8.2%，主要受低基數(shù)的影響。從新增數(shù)據(jù)來(lái)看，融資數(shù)據(jù)跟歷史上相比并不算高。7月新增社融7708億元，相比去年同期多增2342億元（圖表1）。7月政府債凈融資為6911億元，相比2023年7月與2022年7月均多增2800億元以上。

扣除政府債融資之后，7月非政府部門(mén)的新增社會(huì)融資為797億元，低于去年同期的1257億元。具體來(lái)看，7月新增信貸2600億元，但社融口徑的新增信貸（實(shí)體部門(mén)的借貸，不包括金融機(jī)構(gòu)借貸）為-767億元，這也是社融口徑的新增信貸歷史上第二次出現(xiàn)負(fù)值的情況。M2增速?gòu)?月的6.2%上升到7月的6.3%，M1增速則從6月的-5.0%進(jìn)一步下滑到7月的-6.6%。

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