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中信證券：預(yù)計(jì)下半年貨幣政策將保持支持性立場(chǎng)

2024年08月12日08:39   來源：西本資訊
摘要：我們預(yù)計(jì)下半年貨幣政策將保持支持性立場(chǎng)，降息和降準(zhǔn)均有可能?！秷?bào)告》要求“深入挖掘有效信貸需求”

中信證券研報(bào)表示，《2024年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》認(rèn)為外部帶來的不利因素增多，國(guó)內(nèi)有效需求不足，我們預(yù)計(jì)下半年貨幣政策將保持支持性立場(chǎng)，降息和降準(zhǔn)均有可能?！秷?bào)告》要求“深入挖掘有效信貸需求”，我們認(rèn)為央行將在防空轉(zhuǎn)的同時(shí)推動(dòng)銀行增加有效貸款投放，下半年社融和M2同比增速下滑斜率或趨緩。

《報(bào)告》在專欄1和專欄2中進(jìn)一步明確貨幣政策框架，LPR未來將更多參考逆回購(gòu)利率，央行可能還會(huì)收窄利率走廊。《報(bào)告》中繼續(xù)提示長(zhǎng)債利率和債券型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為2.2%可能會(huì)成為10年期國(guó)債利率的重要觀察點(diǎn)位。

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