庫存觀市

[庫存看鋼市]鋼價蠢蠢欲動的背后

2009年06月15日07:29   來源：西本資訊
摘要：[庫存看鋼市]鋼價蠢蠢欲動的背后

    新干線編者注：本文為作者授權(quán)新干線獨家刊登之作品，媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載的前提，獲得新干線及作者本人書面授權(quán)，并注明出處為西本新干線（ www.96369.net ）。本文觀點純屬作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝您對西本新干線的支持。

    奇怪的局面又出現(xiàn)了，鐵礦石價格談判尚無結(jié)果，但是簡單比較而言，國內(nèi)現(xiàn)貨礦價格必然會向長協(xié)礦接近，與此同時，國內(nèi)鋼廠均出現(xiàn)大幅度提高出廠價格的現(xiàn)象。鋼材現(xiàn)貨市場也不太平，已經(jīng)連續(xù)兩周銷售平淡，終端采購略顯萎靡，具體價格指數(shù)變化方面，西本新干線鋼材指數(shù)上周平盤，始終維持在3500一線，但是在綜合背景作用下，市場價格還是顯得蠢蠢欲動。那么，現(xiàn)階段市場市場供需形勢究竟如何？市場價在本周將會選擇何種態(tài)勢運行？一起來看本期商品庫存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    2009年6月12日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為277100噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較6月5日減倉5900噸，減倉幅度2.08%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為177200噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較6月5日減倉700噸，減倉幅度0. 39%。綜合來看，本期滬上螺紋鋼總體減倉6600噸，總體減倉幅度為1.43%。

二、分規(guī)格庫存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

    截至6月12日，西本新干線統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明： 本周總體庫存量減少相對明顯的規(guī)格是22mm和16mm，增加相對明顯的是14mm和28mm，具體變化情況如下：材質(zhì)方面：16mm主要是三級螺紋鋼資源量的減少，22mm二級螺紋鋼和三級資源量都有所減少，二級螺紋鋼的資源量減少相對較多一點。14mm主要是二級螺紋鋼資源量的增加，28mm是三級螺紋鋼資源的增加較多。

    從庫存商品資源類別來看，16mm和22mm優(yōu)質(zhì)品資源量上都有所減少，其中16mm以優(yōu)質(zhì)品商品資源量的減少為主，22mm以普通品商品資源量的減少為主。14mm和28mm普通品資源量上都有增加，其中14mm普通品的增加相對平均，28mm以普通品資源增加為主；表面狀態(tài)方面：16mm在正常和銹蝕資源量上有所減少，其中正常資源量減少更多，22mm新貨、銹蝕以及正常資源都有減少，但新貨和銹蝕資源量減少甚少，仍以正常資源的減少為主。14mm銹蝕資源增加為主，新貨資源有小幅增加，28mm則主要是新貨資源增加明顯，其正常資源量減少也較多。

    本周螺紋鋼商品庫存量正常資源量減少較為明顯，新到商品貨資源表現(xiàn)正常，相對上周有所增加。規(guī)格方面，新到資源以25mm、18mm和28mm三個規(guī)格為主。從商品類別來看，優(yōu)質(zhì)品資源仍以沙鋼、馬鋼、冷水江、邯鋼、長治、海鑫等為主，但到貨量都不多，普通品資源量相對正常外，江蘇區(qū)域、滬產(chǎn)貼牌商品資源等新到數(shù)量均較少，其他普通品有部分產(chǎn)地資源相對上周小幅增加，而鋼廠方面較前期變化不大。

    另從西本新干線現(xiàn)貨交易平臺反饋的信息，西本鋼鐵等參與交易的商家提供的上一周銷售數(shù)據(jù)顯示，上周日均交易量較前一周略有好轉(zhuǎn)跡象，綜合銷量略有恢復(fù)，但仍低于兩周前平均銷量，綜合庫存與銷量數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)階段供需形勢并未持續(xù)明顯的傾向，數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為平淡，而同期HRB335牌號螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：HRB335牌號32mm、25mm 、12mm、28mm和16mm規(guī)格；HRB400牌號螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：25mm、32mm 、16 mm、18mm和10mm規(guī)格。

三、分產(chǎn)地類別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年6月12日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

四、總結(jié)分析

    西本新干線綜合庫存數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體庫存規(guī)模上周繼續(xù)小幅度減少，現(xiàn)螺紋鋼仍維持在46萬噸一線，盤螺17000噸，線材75000噸，綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總量仍舊在靠近55萬噸一線。

    首先還是從上周的需求面信息來看，上周銷量較之前一周略有恢復(fù)趨勢，但是總體仍顯疲弱，這也是前期市場價格始終徘徊不前的最主要因素。

    結(jié)合庫存供給來看，庫存量的徘徊顯現(xiàn)出幾層含義，最主要的一方面仍舊是流通商家的謹(jǐn)慎，面對價格不斷抬升的底部，流通商家不會貿(mào)然出擊的心態(tài)似乎可以理解。然而面對著市場價格的誘惑，部分群體能否堅持到底，倒的確會是看點。

    回到宏觀信息層面，國際鐵礦石長期協(xié)議價格談判進(jìn)入焦灼時期，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)面臨似乎不利的局面。但是這個問題需要冷靜下來分析。

    一方面，國內(nèi)鐵礦石自產(chǎn)數(shù)量還在萎縮，據(jù)中國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月份我國鐵礦石產(chǎn)量為2.9564億噸，同比下降6%，其中，5月鐵礦石產(chǎn)量為6556萬噸，同比下降14.6%，但較上月增加8%；另一方面，國際市場主要鐵礦石賣家又在打中國的主意，以印度為例，就又在醞釀提升關(guān)稅，這一舉動無疑會導(dǎo)致印度現(xiàn)貨礦價的上揚(yáng)，數(shù)據(jù)方面：印度每年鐵礦石產(chǎn)量接近2億噸，2008/09財年出口量1.047億噸，這其中有80%銷往中國，其余發(fā)往日本和韓國；同時需要關(guān)注的是，中國進(jìn)口的礦石品種中，塊礦和球團(tuán)礦的數(shù)量是相對很少，然而此前已簽署的協(xié)議中，偏偏是這兩項價格降幅較大。

    調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，力拓及淡水河谷與日韓鋼企達(dá)成的2009年協(xié)議礦價格，比現(xiàn)貨礦價格要高，尤其是巴西粉礦協(xié)議價格，要較之現(xiàn)階段現(xiàn)貨礦價格高出120-160元/噸，具體價格方面，粉礦6月10日價格：品位為65%的巴西粉礦價格為650元/噸，品位為63%的澳大利亞粉礦價格為620元/噸。目前的現(xiàn)象是，當(dāng)力拓與日鋼企達(dá)成首發(fā)協(xié)議價格后，港口現(xiàn)貨礦價格立即上漲了40-60元/噸。

    數(shù)據(jù)方面，近兩個月進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，中國進(jìn)口鐵礦石量均突破5000萬噸，甚至單月迫近6000萬噸，按照這樣的規(guī)模需求，2009年中國鋼企及鐵礦石進(jìn)口商能在8個月內(nèi)完成2008年全年的進(jìn)口量，這樣的增速無疑是值得思考的。

    擺出這么多鐵礦石方面的數(shù)據(jù)信息，目的之一需要大家了解一下目前的形勢。另一方面需要提示的是，現(xiàn)階段鐵礦石成本與預(yù)期的鐵礦石成本價格比較，并不至于能增加400元/噸（不含稅），至于怎么看待國內(nèi)鋼企如此迅猛的價格拉漲，只能說是見仁見智了。

    結(jié)合宏觀因素來看，貨幣的流動性也在發(fā)揮作用，寬貨幣政策之下，資源類商品的迅猛上揚(yáng)，國內(nèi)股市、樓市的悄然回暖，已經(jīng)在給出某些提示，然而現(xiàn)在宏觀面的問題是：政策持續(xù)性能夠堅持多久？犧牲通脹謀求發(fā)展，是否能成為未來兩年既定的政策主旋律？如果答案是肯定的話，那么，西本新干線建議您回頭再看看我們2009年的預(yù)警報告，順勢跟漲或許也是無可厚非的事情。[文]西本新干線工作室 一家之言

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