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[庫(kù)存看鋼市] 6月粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)新高 鋼價(jià)仍將偏強(qiáng)整理

2017年07月17日11:12   來源：西本資訊
摘要：1-6月份房地產(chǎn)投資增速小幅回落但仍處于高位，房地產(chǎn)銷售、新開工、土地購(gòu)置面積等分項(xiàng)指標(biāo)增速全面加快。1-6月份基建投資增速在經(jīng)過此前連續(xù)三個(gè)月的回落之后，1-6月份再次發(fā)力加快，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體需求依然處于高位。同時(shí)，6月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)供應(yīng)有所回升。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)及鋼廠庫(kù)存均連續(xù)下降，市場(chǎng)情緒依然偏樂觀。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將偏強(qiáng)整理。

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上周（7月7日—7月14日）西本——鋼材指數(shù)大幅上漲，周五收在3930元/噸，一周上漲80元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面上漲，下半周部分市場(chǎng)小幅回落。截止7月14日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4040元/噸，一周上漲67元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3970元/噸，一周上漲80元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4180元/噸，一周上漲90元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3910元/噸，一周上漲80元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4190元/噸，一周上漲70元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4060元/噸，一周上漲100元/噸。

期貨方面，上周螺紋鋼期貨在周一至周四增倉(cāng)上漲，持續(xù)刷新年內(nèi)新高，周五大幅減倉(cāng)下行。最終周五螺紋鋼主力合約RB1710合約收盤價(jià)格為3551元/噸，較前一周五收盤價(jià)上漲123元/噸。上周主力合約RB1710日均成交量為678萬(wàn)手，較前一周減少107萬(wàn)手；上周五收盤持倉(cāng)量約為437萬(wàn)手，較前一周五減少14萬(wàn)手。上周關(guān)于環(huán)保限產(chǎn)的消息不斷，如北方采暖季限產(chǎn)50%政策坐實(shí)、中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)“中”改“電”不合法、質(zhì)檢總局查螺紋生產(chǎn)許可證、部分地區(qū)調(diào)坯軋材以及貼牌企業(yè)被查處等，使得市場(chǎng)供應(yīng)收縮預(yù)期再次加強(qiáng)，多頭資金大舉進(jìn)攻，價(jià)格持續(xù)大漲。不過隨著價(jià)格及持倉(cāng)量連續(xù)創(chuàng)新高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在加大，下半周有多頭資金主動(dòng)撤退的跡象。雙休日期間唐山鋼坯再次大漲40元/噸至3440元/噸的新高價(jià)格，或?qū)⑼苿?dòng)本周初螺紋期貨再次上行，但整體看繼續(xù)上行的空間或較為有限。預(yù)計(jì)本周螺紋鋼期貨或?qū)⑵珡?qiáng)整理。

上周鋼材現(xiàn)貨、期貨價(jià)格均大幅上漲，那么本周鋼價(jià)走勢(shì)如何？上半年GDP增速達(dá)6.9%，超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)影響如何？6月粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下新高，市場(chǎng)供應(yīng)是否明顯上升？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：7月14日滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為16.15萬(wàn)噸，較上期減少0.15萬(wàn)噸；線材2.95萬(wàn)噸，較上期增加0.6萬(wàn)噸；盤螺2.9萬(wàn)噸，較上期減少0.8萬(wàn)噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為22萬(wàn)噸，較上期減少0.35萬(wàn)噸。上周申城成交在周一、周二較為活躍，周三以后明顯下降，上周西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比下降11.21%。終端用戶對(duì)高鋼價(jià)抵制心態(tài)明顯增強(qiáng)，高溫天氣也影響部分施工，市場(chǎng)需求整體趨弱。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為391.4萬(wàn)噸，減少2.3萬(wàn)噸，降幅為0.58%；線材庫(kù)存量為113.5萬(wàn)噸，減少1.25萬(wàn)噸，降幅為1.09%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為927.85萬(wàn)噸，較前一周減少16.1萬(wàn)噸，降幅為1.71%。總體來看，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第21周出現(xiàn)下降，目前的庫(kù)存水平較去年同期增加67.5萬(wàn)噸，增幅7.85%。由于供應(yīng)增加不及預(yù)期，部分房地產(chǎn)存在趕工期情況，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存在消費(fèi)淡季繼續(xù)下降，對(duì)整體鋼價(jià)走勢(shì)形成較強(qiáng)提振。

7月14-15日，全國(guó)金融工作會(huì)議召開。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革，市場(chǎng)矚目的第五次金融工作會(huì)議定調(diào)了未來五年金融業(yè)的發(fā)展方向，無(wú)疑對(duì)整個(gè)金融體系和資本市場(chǎng)發(fā)展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從全國(guó)金融工作會(huì)議公報(bào)情況來看，筆者認(rèn)為對(duì)鋼市場(chǎng)影響的利多利空因素都有。利多主要是貨幣政策定調(diào)從“穩(wěn)健中性”改變?yōu)椤胺€(wěn)健”，去掉了“中性”二字，并強(qiáng)調(diào)要降低“降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本”，這意味著貨幣政策再次緊縮的可能性不大；利空方面主要是會(huì)議定調(diào)地方債，首提終身問責(zé)制，意味著地方隱形債務(wù)的瘋狂擴(kuò)張恐將難以持續(xù)，對(duì)地方投資及基建規(guī)模都會(huì)形成抑制。

上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，全面超出市場(chǎng)預(yù)期。上半年我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)6.9%，增速比去年全年加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)6.9%，二季度增長(zhǎng)6.9%。6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.6%，比5月加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 8.6%，較5月持平。6月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)11.0%，比上月加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。從對(duì)國(guó)內(nèi)建筑鋼材需求影響較大的房地產(chǎn)及基建投資情況來看，1-6月份房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)8.5%，增速比1-5月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，盡管投資增速有所回落，但房地產(chǎn)各分項(xiàng)指標(biāo)均表現(xiàn)較強(qiáng)，1-6月份商品房銷售面積同比增長(zhǎng)16.1%，增速比1-5月份提高1.8個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積同比增長(zhǎng)10.6%，增速提高1.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比增長(zhǎng)8.8%，增速提高3.5個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比增長(zhǎng)11.2%，提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。1-6月基建投資同比增長(zhǎng)21.1%，增速比1-5月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速小幅回落，但房地產(chǎn)銷售、新開工、土地購(gòu)置面積增速加快，意味著后期房地產(chǎn)開發(fā)投資增速仍將維持高位。而基建投資增速在經(jīng)過此前連續(xù)三個(gè)月的回落之后，1-6月份再次發(fā)力加快，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求形成較強(qiáng)提振。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年1-6月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為41975萬(wàn)噸、36256萬(wàn)噸和55155萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)4.6%、3.4%和1.1%。其中6月份粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7323萬(wàn)噸、6168萬(wàn)噸和9757萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)5.7%、2.2%和0.7%。6月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為244.1萬(wàn)噸、205.6萬(wàn)噸和325.23萬(wàn)噸，較5月份日均產(chǎn)量分別增長(zhǎng)4.72%、3.25%和5.26%，粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高。可見在高利潤(rùn)刺激下，國(guó)內(nèi)鋼企生產(chǎn)的積極性明顯增強(qiáng)。不過在產(chǎn)量高位的情況下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)及鋼廠庫(kù)存在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季依然連續(xù)下降，一方面說明市場(chǎng)真實(shí)需求仍較為強(qiáng)勁，另一方面也說明去產(chǎn)能及地條鋼清理對(duì)中小鋼廠生產(chǎn)形成了抑制，市場(chǎng)整體供應(yīng)增加仍不及預(yù)期。

綜合來看，1-6月份房地產(chǎn)投資增速小幅回落但仍處于高位，房地產(chǎn)銷售、新開工、土地購(gòu)置面積等分項(xiàng)指標(biāo)增速全面加快。1-6月份基建投資增速在經(jīng)過此前連續(xù)三個(gè)月的回落之后，1-6月份再次發(fā)力加快，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體需求依然處于高位。同時(shí)，6月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)供應(yīng)有所回升。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)及鋼廠庫(kù)存均連續(xù)下降，市場(chǎng)情緒依然偏樂觀。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將偏強(qiáng)整理。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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