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[庫存看鋼市]4月上旬產(chǎn)量繼續(xù)回升 鋼價短期偏弱整理

2017年04月24日12:29   來源：西本資訊
摘要：3月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，4月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)上升，引發(fā)了市場對于供給增加的擔(dān)憂。目前鋼廠端受銷售壓力增大影響庫存開始被動上升，鋼廠挺價信心不足，對后期鋼價將形成較大壓力。預(yù)計短期國內(nèi)鋼價將偏弱整理。

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上周（4月14日—4月21日）西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)大跌，周五收在3480元/噸，一周下跌110元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)鋼價延續(xù)跌勢，部分市場下半周小幅回升。截止4月21日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3562元/噸，一周下跌122元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3500元/噸，一周下跌130元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3950元/噸，一周下跌150元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3360元/噸，一周下跌110元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3760元/噸，一周下跌100元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3590元/噸，一周下跌90元/噸。

期貨方面，上周螺紋鋼期貨先跌后漲，周一、周二大幅下跌，周三后逐步回升。最終周五螺紋鋼主力合約RB1710合約收盤價格為2928元/噸，較前一周五收盤價下跌14元/噸。上周主力合約RB1710日均成交量為536萬手，較前一周增加66萬噸；上周五收盤持倉量約為272萬手，較前一周五減少9萬手。上周下半周在鋼鐵去產(chǎn)能及環(huán)保治理預(yù)期再次加強、社會庫存大幅下降、央行公開市場連續(xù)凈投放資金等因素帶動下，螺紋鋼期貨強勢反彈。但整體看現(xiàn)貨市場跟進不力，期現(xiàn)價差大幅收窄，現(xiàn)貨市場鋼廠訂單壓力價格，出廠價格全面下調(diào)。而雙休日期間唐山鋼坯價格大跌70元/噸，對本周期貨走勢將形成明顯利空影響。預(yù)計本周螺紋鋼期貨或仍將先跌后漲。

上周鋼材現(xiàn)貨大幅下跌、期貨先跌后漲，那么本周鋼價走勢如何？4月上旬重點鋼企產(chǎn)量及庫存量均明顯上升，市場供應(yīng)壓力是否加大；華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價格大幅下調(diào)，會否引起現(xiàn)貨鋼價再次下跌？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、庫存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：4月21日滬市螺紋鋼庫存總量為20.21萬噸，較上期減少0.54萬噸；線材4.9萬噸，較上期減少1.2萬噸；盤螺4.9萬噸，較上期減少0.4萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為30.01萬噸，較上期減少2.14萬噸。上周市場整體成交情況環(huán)比小幅回落，但依然維持在較高水平，西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量環(huán)比回落4.86%，商家對后市信心不足，在減少資源入庫的同時，加大手中現(xiàn)貨資源的出貨套現(xiàn)力度，市場庫存量明顯下降。

二、總結(jié)分析

縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為588.7萬噸，減少47.8萬噸，降幅為7.51%；線材庫存量為179.7萬噸，減少8.1萬噸，降幅為4.31%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1309.15萬噸，較前一周減少58.4萬噸，降幅為4.27%?？傮w來看，本周全國鋼材市場庫存連續(xù)第九周出現(xiàn)下降，且?guī)齑娼捣谧罱鼉芍苓B續(xù)擴大，目前的庫存水平較去年同期增加39.11%。在產(chǎn)量維持高位的情況下，社會庫存依然快速下降，也驗證在當(dāng)前消費旺季，國內(nèi)鋼市需求整體較為旺盛。不過同時，近幾周鋼廠庫存連續(xù)攀升，顯示鋼廠庫存壓力仍在加大。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，4月上旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)估算值為181.04萬噸，環(huán)比增長1.20%；全國估算值為234.78萬噸，環(huán)比增長1.16%。4月上旬末重點企業(yè)鋼材庫存為1428.63萬噸，旬環(huán)比增長8.03%。4月上旬重點企業(yè)產(chǎn)量及庫存均明顯回升，顯示鋼廠生產(chǎn)仍在加快，庫存壓力加大，后期鋼廠如何去庫存，對市場走勢將形成較大壓力。從華東地區(qū)鋼廠訂貨比例來看，沙鋼4月全月均不打折，永鋼4-3期螺紋9折、線盤不打折，中天-3期螺紋、線材、盤螺均不打折，也顯示鋼廠目前供應(yīng)充足。另外，近日山西地區(qū)明確表態(tài)煤炭行業(yè)今年不再實施276個工作日制度，山西省還將穩(wěn)定推動優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放，擬新增加7000萬噸先進產(chǎn)能，顯示今年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能力度較去年將有所減弱，對市場信心將形成一定影響。

4月21日，國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、河鋼集團相繼出臺4月下旬價格政策，整體看對出廠價格全面大幅下調(diào)，并對前期合同進行大幅補差。其中沙鋼對螺紋下調(diào)250元/噸，線材、盤螺下調(diào)180元/噸，對上期合同螺紋補差180元/噸，線材、盤螺補差150元/噸；河北鋼鐵對螺紋下調(diào)200-290元/噸，線材下調(diào)290元/噸，盤螺下調(diào)260元/噸。主導(dǎo)鋼廠價格下調(diào)幅度整體超出市場預(yù)期，顯示當(dāng)前鋼廠庫存及訂單壓力較大，挺價信心不足。而近日天津地區(qū)嚴(yán)厲查處滲坑污染事件，大邱莊地區(qū)焊管廠大范圍停產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)均停采帶鋼，雙休日期間唐山帶鋼價格大幅下跌超過百元，唐山鋼坯價格大跌70元/噸，成本對鋼價走勢仍將形成拖累。

綜合來看，3月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，4月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)上升，引發(fā)了市場對于供給增加的擔(dān)憂。目前鋼廠端受銷售壓力增大影響庫存開始被動上升，鋼廠挺價信心不足，對后期鋼價將形成較大壓力。預(yù)計短期國內(nèi)鋼價將偏弱整理。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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