西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 鋼廠減產(chǎn)力度加大 鋼價(jià)跌勢(shì)有望趨緩

2015年12月07日12:52   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，當(dāng)前需求低迷、成本下行及資金緊張，對(duì)鋼價(jià)形成的抑制作用依然明顯。但隨著鋼價(jià)持續(xù)大幅下跌，鋼鐵企業(yè)虧損嚴(yán)重，去產(chǎn)能已逐步加快，鋼價(jià)進(jìn)一步下跌空間已經(jīng)不大。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌勢(shì)將有所趨緩。

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本周（11月27日-12月4日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌，周五收在1920元/噸，較上周五下跌30元/噸，再次創(chuàng)下歷史新低。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌，華北市場(chǎng)價(jià)格領(lǐng)跌全國(guó)。截止12月4日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2014元/噸，較上周五下跌51元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在1990元/噸，一周下跌90元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2290元/噸，一周下跌20元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在1800元/噸，一周下跌100元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2240元/噸，一周下跌40元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在1980元/噸，一周下跌50元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨震蕩整理，周一、周二受鋼坯及現(xiàn)貨價(jià)格大跌影響繼續(xù)下跌，周三以后逐步企穩(wěn)。最終周五螺紋鋼主力合約RB1605收盤價(jià)格為1650元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌6元/噸。本周RB1605日均成交量為528萬(wàn)手，較前一周減少1萬(wàn)手，收盤持倉(cāng)量約為313萬(wàn)手，比前一周增加13萬(wàn)手。本周國(guó)際市場(chǎng)金融層面消息較多，周一人民幣納入SDR、周四歐央行宣布降息10個(gè)基點(diǎn)，周五美國(guó)公布非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，商品市場(chǎng)整體受金融市場(chǎng)消息震蕩波動(dòng)。周末華北地區(qū)再度出現(xiàn)一輪霧霾天氣，環(huán)保部緊急發(fā)函應(yīng)對(duì)污染，北京提前三天發(fā)布實(shí)施空氣重污染橙色預(yù)警措施，市場(chǎng)對(duì)鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)預(yù)期再起，或?qū)?duì)目前處于歷史低位的期螺價(jià)格走勢(shì)形成一定支撐。預(yù)計(jì)下周鋼材期貨仍將小幅整理。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均小幅下跌，那么下周走勢(shì)如何？前10月重點(diǎn)鋼企主業(yè)巨虧720億元，11月重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量明顯回落，鋼廠減產(chǎn)是否已明顯增多？進(jìn)口礦價(jià)跌破40美元/噸關(guān)口，會(huì)否拖累鋼價(jià)再度走低？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為19萬(wàn)噸，較前一周減少0.2萬(wàn)噸；線材4.15萬(wàn)噸，較前一周增加0.55萬(wàn)噸；盤螺4.9萬(wàn)噸，較前一周增加0.15萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為28.05萬(wàn)噸，較前一周增加0.5萬(wàn)噸。本周申城成交量先低后高，環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，但仍維持低位，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺終端采購(gòu)量日均環(huán)比增長(zhǎng)12.78%。目前市場(chǎng)上螺紋鋼資源趨緊，線材、盤螺則隨著北方鋼廠資源到貨，庫(kù)存出現(xiàn)較明顯上升。

二、總結(jié)分析


縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為375.3萬(wàn)噸，減少7.1萬(wàn)噸，降幅為1.86%；線材庫(kù)存量為78.45萬(wàn)噸，增加1.15萬(wàn)噸，增幅為1.49%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為907.45萬(wàn)噸，減少10.5萬(wàn)噸，降幅為1.14%?？傮w來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存連續(xù)第八周下降，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降6.97%。當(dāng)前盡管需求持續(xù)低迷，但臨近年終中小鋼企因虧損及資金面壓力減產(chǎn)、關(guān)停逐步增多，市場(chǎng)供應(yīng)階段性下降，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)去庫(kù)存繼續(xù)維持低位運(yùn)行。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，今年前十個(gè)月，大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)虧損386.38億元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損720億元，平均銷售利潤(rùn)率-1.5%。其中10月份虧損125.16億元，環(huán)比下降25%，主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損148.8億元，環(huán)比下降27.8%，主營(yíng)業(yè)務(wù)月度銷售利潤(rùn)率為-5.37%，再創(chuàng)年內(nèi)虧損歷史新高。結(jié)合10月份重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量5331.6萬(wàn)噸以及主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損148.8億元測(cè)算，10月份重點(diǎn)鋼企噸鋼平均虧損高達(dá)279元。對(duì)于目前不及2000元/噸的鋼價(jià)來(lái)看，重點(diǎn)鋼企噸鋼平均虧損幅度已接近15%，部分鋼企虧損幅度甚至已經(jīng)超過(guò)30%，行業(yè)虧損已經(jīng)到了難以承受之重，減產(chǎn)勢(shì)在必行。與巨幅虧損相對(duì)應(yīng)的是，鋼鐵企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題仍未緩解。10月末重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)銀行短期借款和長(zhǎng)期借款余額為13423億元，同比下降2.5%。但1-10月份財(cái)務(wù)費(fèi)用824億元，同比增長(zhǎng)1.78%。隨著年終臨近，持續(xù)虧損以及資金鏈更加緊張，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)減員已成為普遍現(xiàn)象，部分中小鋼企開(kāi)始加速退出市場(chǎng)，行業(yè)去產(chǎn)能逐步加速。

在一片悲觀氛圍之下，近期鐵礦石價(jià)格加速下跌。截止12月4日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為39.6美元/噸，較11月初下跌9美元/噸，一個(gè)月內(nèi)跌幅達(dá)18.5%，自2009年有統(tǒng)計(jì)紀(jì)錄以來(lái)的首次跌破40美元/噸關(guān)口；青島港61.5% PB粉價(jià)格為300元/噸，較11月初價(jià)格下跌80元/噸，一個(gè)月內(nèi)跌幅達(dá)21.1%；河北地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格為450元/噸，較11月初價(jià)格下跌110元/噸，一個(gè)月內(nèi)跌幅達(dá)19.6%，均創(chuàng)下至少2004年以來(lái)的新低。由于今年國(guó)際主流礦山持續(xù)采取降本增效措施，當(dāng)前的鐵礦石價(jià)格依然高于四大礦山的成本價(jià)格，國(guó)際四大礦山仍在按計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，加速擠兌高成本中小礦山。盡管當(dāng)前市場(chǎng)普遍認(rèn)為鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下跌空間已經(jīng)有限，但在需求趨弱及美元升值的大背景下，鐵礦石價(jià)格重心仍有可能繼續(xù)下降，成本對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)依然難以形成支撐。

綜合來(lái)看，當(dāng)前需求低迷、成本下行及資金緊張，對(duì)鋼價(jià)形成的抑制作用依然明顯。但隨著鋼價(jià)持續(xù)大幅下跌，鋼鐵企業(yè)虧損嚴(yán)重，去產(chǎn)能已逐步加快，鋼價(jià)進(jìn)一步下跌空間已經(jīng)不大。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌勢(shì)將有所趨緩。 [文]西本新干線特邀撰稿人五岳歸來(lái)

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