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[庫(kù)存看鋼市] 原料成本加速下行 鋼價(jià)仍將延續(xù)跌勢(shì)

2015年07月06日09:26   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，近期盡管鋼廠減產(chǎn)檢修明顯增多，但傳導(dǎo)到市場(chǎng)供應(yīng)實(shí)質(zhì)減少仍需要一個(gè)過(guò)程，在終端需求持續(xù)低迷、原料價(jià)格下行，以及市場(chǎng)心態(tài)全面惡化的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)短期尚難言底部，或仍將延續(xù)下跌走勢(shì)。

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本周（6月26日-7月3日），西本——鋼材指數(shù)大幅下跌，周五收在2120元/噸，較上周五下跌60元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面大幅下跌，不斷創(chuàng)出歷史新低。截止7月3日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2190元/噸，較上周五下跌68元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2090元/噸，一周下跌140元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2330元/噸，一周下跌90元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2110元/噸，一周下跌50元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2210元/噸，一周下跌90元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2230元/噸，一周下跌50元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨持續(xù)下跌，成交量放大，持倉(cāng)量大幅下降。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤價(jià)格為2121元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌92元/噸。本周RB1510日均成交量為464萬(wàn)噸，較前一周大幅增加177萬(wàn)手，周五收盤持倉(cāng)量約為229萬(wàn)手，比前一周大幅減少73萬(wàn)手。本周現(xiàn)貨市場(chǎng)依然疲弱不堪，期現(xiàn)價(jià)差盡管有所縮小，但現(xiàn)貨價(jià)格的持續(xù)下跌，對(duì)期貨盤面繼續(xù)形成壓制。而本周進(jìn)口礦及鋼坯價(jià)格出現(xiàn)快速下跌，尤其是鋼坯價(jià)格在周末期間大跌90元/噸至1730元/噸的新低，顯示成本對(duì)鋼價(jià)支撐明顯趨弱。預(yù)計(jì)下周鋼材期貨或?qū)⒖简?yàn)2000元/噸一線的歷史低點(diǎn)。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均大幅下跌，那么下周走勢(shì)如何？6月中旬粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)回升，鋼廠減產(chǎn)是否仍不明顯？鐵礦石、鋼坯價(jià)格加速下跌，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠大幅下調(diào)7月上旬出廠價(jià)格，鋼價(jià)成本支撐是否繼續(xù)趨弱？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、庫(kù)存總量分析?

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為30.5萬(wàn)噸，較前一周減少1.2萬(wàn)噸；線材7.2萬(wàn)噸，較前一周減少0.35萬(wàn)噸；盤螺4.3萬(wàn)噸，較前一周增加0.3萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為42萬(wàn)噸，較前一周減少1.85萬(wàn)噸。近期華東區(qū)域鋼價(jià)大幅下跌，北方材以本地消化及發(fā)華南地區(qū)為主，華東地區(qū)到貨量有所減少，同時(shí)隨著天氣好轉(zhuǎn)，終端需求低位略有回升，本周西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺終端采購(gòu)量環(huán)比回升4.89%，市場(chǎng)庫(kù)存再次轉(zhuǎn)入下降。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為627.2萬(wàn)噸，增加0.7萬(wàn)噸，增幅為0.11%；線材庫(kù)存量為121.6萬(wàn)噸，減少1.2萬(wàn)噸，減幅為0.98%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1292.2萬(wàn)噸，增加3.4萬(wàn)噸，增幅為0.26%?？傮w來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存量已連續(xù)三周小幅回升，目前的庫(kù)存水平較去年同期僅降低2.66%，其中螺紋鋼庫(kù)存較去年同期已經(jīng)增加3.85%，尤其是華南、西南區(qū)域螺紋鋼庫(kù)存較去年同期增加明顯?？梢娊阡搹S減產(chǎn)的增多仍未能帶來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)壓力的下降，市場(chǎng)需求萎縮的幅度完全超出市場(chǎng)預(yù)期。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，6月中旬會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量175.96萬(wàn)噸，環(huán)比增產(chǎn)2.05萬(wàn)噸，增幅1.18%；6月中旬末會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1745.65萬(wàn)噸，比上一旬增加114.74萬(wàn)噸，增幅7.04%，連續(xù)兩旬增加并創(chuàng)下歷史新高。可見6月份盡管鋼企已大幅虧損，但為保證資金流及市場(chǎng)份額，多數(shù)鋼廠仍在咬牙生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)鋼企開工率維持在高位，這也是這幾月國(guó)內(nèi)鋼市持續(xù)表現(xiàn)為礦強(qiáng)鋼弱的主要原因。不過(guò)進(jìn)入7月以后，隨著虧損的進(jìn)一步加劇以及年中集中還貸壓力的消除，鋼廠減產(chǎn)檢修范圍已迅速擴(kuò)大，尤其是調(diào)坯軋材企業(yè)已基本處于全面停產(chǎn)局面，大型鋼廠高爐也陸續(xù)開始安排減產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量較6月份將會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)下降。

隨著鋼廠虧損加劇以及檢修增多，本周原料價(jià)格開始出現(xiàn)加速下跌。截止7月3日，普氏62%鐵礦石指數(shù)價(jià)格為55元/噸，較前一周下跌5.5美元/噸，單周跌幅達(dá)9.1%；唐山鋼坯價(jià)格在7月3日-5日短短三天時(shí)間內(nèi)累計(jì)下跌90元/噸至1730元/噸，創(chuàng)下2002年初以來(lái)的歷史新低。而周末期間各大鋼廠全面下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格30-50元/噸，部分市場(chǎng)廢鋼價(jià)格已經(jīng)跌破1000元/噸的關(guān)口。而從鋼廠價(jià)格來(lái)看，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對(duì)7月上旬螺紋鋼下調(diào)110元/噸，線材、盤螺下調(diào)30元/噸；對(duì)上期合同沙鋼螺紋補(bǔ)差60元/噸，貼息調(diào)整為11元/噸/月；中天螺紋補(bǔ)差100元/噸，線材、盤螺補(bǔ)差40元/噸。鋼廠出廠價(jià)格下調(diào)以及補(bǔ)差幅度較前期明顯擴(kuò)大，顯示鋼廠對(duì)后市信心依然不足。

綜合來(lái)看，近期盡管鋼廠減產(chǎn)檢修明顯增多，但傳導(dǎo)到市場(chǎng)供應(yīng)實(shí)質(zhì)減少仍需要一個(gè)過(guò)程，在終端需求持續(xù)低迷、原料價(jià)格下行，以及市場(chǎng)心態(tài)全面惡化的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)短期尚難言底部，或仍將延續(xù)下跌走勢(shì)。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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