西本要聞

[庫(kù)存看鋼市]美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng) 鋼價(jià)止跌依然困難

2015年01月26日12:32   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)鋼市持續(xù)面臨需求疲軟、鋼廠庫(kù)存和資金壓力上升的壓力，而國(guó)際市場(chǎng)美元持續(xù)升值對(duì)整個(gè)大宗商品價(jià)格壓制明顯，市場(chǎng)信心普遍悲觀，鋼價(jià)短期止跌依然困難。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將承壓下行。

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本周（1月16日-1月23日），西本——鋼材指數(shù)加速下跌，周五收在2620元/噸，較上周五下跌100元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼價(jià)全面下跌，華東地區(qū)價(jià)格在全面領(lǐng)跌。截止1月23日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2291元/噸，較上周五下跌70元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2590元/噸，一周下跌160元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2800元/噸，一周下跌100元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2330元/噸，一周下跌70元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2810元/噸，一周下跌40元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2740元/噸，一周下跌50元/噸。

期貨方面，螺紋主力合約RB1505在周一和周五小幅上漲，其他三個(gè)交易日均出現(xiàn)下跌，2500元/噸關(guān)口正式失守。最終周五RB1505收盤(pán)價(jià)格為2484元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)下跌26元/噸。本周RB1505日均成交量約為417萬(wàn)手，與前一周相比減少22萬(wàn)手，收盤(pán)持倉(cāng)量約為230萬(wàn)手，比前一周增加約5萬(wàn)手。近期盡管鋼材期貨總體震蕩下跌，但跌幅遠(yuǎn)小于現(xiàn)貨，1505合約價(jià)格相對(duì)于華北及華東地區(qū)多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格均已處于升水狀況。鋼鐵企業(yè)在現(xiàn)貨訂單壓力加大、期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨的情況下，套保意愿有所增強(qiáng)。此外，近期美元持續(xù)升值，國(guó)際大宗商品價(jià)格普跌，對(duì)鋼材期貨走勢(shì)也將形成不利影響。短期鋼材期貨價(jià)格仍將偏弱運(yùn)行。

本周鋼材現(xiàn)貨大幅下跌、期貨震蕩走低，那么下周走勢(shì)如何？鋼廠因虧損及訂單減少，近期減產(chǎn)檢修明顯增多，市場(chǎng)供應(yīng)壓力能否放緩？歐洲央行推出新一輪QE，美元指數(shù)出現(xiàn)飚升，大宗商品再度承壓，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)會(huì)否形成壓力？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2015年1月23日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為10812噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較1月16日增倉(cāng)700噸，增倉(cāng)幅度6.92%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為178018噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較1月16日增倉(cāng)6560噸，增倉(cāng)幅度3.83%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉(cāng)7260噸，增倉(cāng)幅度為4%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）


三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)上升，總量為18.88萬(wàn)噸，較上周末增加0.72萬(wàn)噸；線材7.34萬(wàn)噸，較上周末增加0.08萬(wàn)噸；盤(pán)螺3.23萬(wàn)噸，較上周末增加0.38萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為29.45萬(wàn)噸，較上周末增加1.18萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存增倉(cāng)明顯，線材、螺紋鋼、盤(pán)螺庫(kù)存量均出現(xiàn)上升，市場(chǎng)成交相當(dāng)?shù)兔裕瑴€螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比下降7.35%?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為450.3萬(wàn)噸，增加20.5萬(wàn)噸，增幅為4.77%；線材庫(kù)存量為105.5萬(wàn)噸，減少2.3萬(wàn)噸，減幅為2.13%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1054.5萬(wàn)噸，增加21.5萬(wàn)噸，增幅為2.08%?？傮w來(lái)看，本周全國(guó)鋼材庫(kù)存總量加快上升，尤其是螺紋鋼庫(kù)存量增加較多，不過(guò)目前全國(guó)鋼材庫(kù)存總量較去年同期依然下降31.61%。在商家普遍減少囤貨、鋼廠停產(chǎn)檢修增多的情況下，今年春節(jié)期間的庫(kù)存增量將有望明顯少于往年。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2014年我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量為82270萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.9%，增速創(chuàng)1981年以來(lái)新低水平。其中12月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6809萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.5%；當(dāng)月粗鋼日均產(chǎn)量219.65萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.1%。2014年我國(guó)凈出口鋼材折合粗鋼8441萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)64.5%。據(jù)此測(cè)算，2014年我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量為73829萬(wàn)噸，同比減少2574萬(wàn)噸，下降3.37%。隨著虧損局面的擴(kuò)大，近期中小鋼廠停產(chǎn)檢修已出現(xiàn)明顯增多，尤其是河北、山東等地短流程生產(chǎn)企業(yè)已開(kāi)始提前出現(xiàn)大面積停產(chǎn)的現(xiàn)象，預(yù)計(jì)1月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量較去年12月份將明顯下降。

1月22日，歐央行行長(zhǎng)德拉吉宣布推出全面QE，從3月起每月購(gòu)買(mǎi)600億歐元資產(chǎn)，持續(xù)到2016 年9月，或者歐元區(qū)通脹回到2%。由于美元才是大宗商品定價(jià)的核心，歐元區(qū)QE導(dǎo)致歐元走貶將帶動(dòng)美元升值從而壓制大宗商品價(jià)格。值得注意的是，隨著大宗商品價(jià)格的回落，全球通脹水平都趨于下降，近期全球各國(guó)央行競(jìng)相放松來(lái)提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。丹麥、土耳其、印度、加拿大和秘魯?shù)难胄羞^(guò)去一周紛紛意外降息，瑞士央行(SNB)出人意料取消瑞郎上限并下調(diào)存款利率，震撼了金融市場(chǎng)。從歐元區(qū)QE對(duì)我國(guó)影響來(lái)看，短期內(nèi)人民幣對(duì)歐元區(qū)的實(shí)際有效匯率將被動(dòng)升值，對(duì)我國(guó)出口不利，并且原油價(jià)格下跌引起輸入性通貨緊縮壓力加大，我國(guó)央行進(jìn)一步寬松可能性增加。此外，今日凌晨希臘大選結(jié)果出爐，極左反對(duì)聯(lián)盟贏得大選。受此消息影響，歐元兌美元開(kāi)盤(pán)跌幅逼近1%，最低跌至1.11020，創(chuàng)下2003年9月30日以來(lái)新低，美元指數(shù)暴漲至95.48，原油、倫銅等大宗商品價(jià)格普遍下跌。

綜合來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)鋼市持續(xù)面臨需求疲軟、鋼廠庫(kù)存和資金壓力上升的壓力，而國(guó)際市場(chǎng)美元持續(xù)升值對(duì)整個(gè)大宗商品價(jià)格壓制明顯，市場(chǎng)信心普遍悲觀，鋼價(jià)短期止跌依然困難。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將承壓下行。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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