西本要聞

11月21日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢預(yù)警報(bào)告

2014年11月21日12:24   來源：西本資訊
摘要：近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌幅較大，短線有反彈機(jī)會，但考慮到臨近年底，國內(nèi)原料市場面臨鋼材下游需求減弱、資金緊張這兩大壓力，反彈的時間和空間都相對較小。相較而言，煤焦、廢鋼市場因自身資源供應(yīng)問題，價(jià)格會相對堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)進(jìn)口礦價(jià)將小幅反彈，其它品種以穩(wěn)為主。

本期觀點(diǎn)：礦價(jià)跌幅過大 短期弱勢反彈

時間：2014-11-24—2014-11-28

● 市場回顧——外礦價(jià)格破位下行，煤焦市場相對堅(jiān)挺；

● 成本分析——鋼材降幅大于原料，鋼廠利潤逐步縮??；

● 庫存分析——鋼廠普遍謹(jǐn)慎采購，原料庫存略有下降；

● 事件數(shù)據(jù)——國外礦山降低優(yōu)惠，山西取消煤焦運(yùn)票；

● 綜合觀點(diǎn)——進(jìn)口礦價(jià)弱勢反彈，煤焦廢鋼相對穩(wěn)定。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場繼續(xù)下跌，外礦價(jià)格跌幅較大，鋼坯、廢鋼小幅跟跌；澳大利亞進(jìn)口焦煤關(guān)稅取消則對煤焦市場形成一定支撐。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價(jià)格繼續(xù)小幅下跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2410元/噸左右，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2530元/噸，較上周末下跌20元/噸，市場庫存下降1萬噸至24萬噸左右。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌20元至2370元/噸左右。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價(jià)格保持2570元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌20元至2550元/噸左右。從需求看，目前唐山地區(qū)帶鋼開工率回升3%至72%左右，型材開工率回升24%至76%，但下游心態(tài)悲觀，以按需采購為主。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場鋼坯價(jià)格將繼續(xù)小幅調(diào)整。

鐵礦石：

本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格破位下行，國產(chǎn)礦也逐步跟跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價(jià)格下跌5元至755元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國產(chǎn)礦庫存下降5萬噸至95萬噸左右，進(jìn)口礦庫存下降10萬噸至1480萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持620元/噸，少數(shù)鋼廠開始加大冬儲力度。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至620元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持680元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持520元/噸。進(jìn)口方面，受鋼廠減產(chǎn)以及金融市場動蕩影響，本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅下跌。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格降至70.5美元/噸（CIF），較上周四下跌5.25美元/噸，幾大現(xiàn)貨平臺成交清淡。雖然近期鐵礦石價(jià)格持續(xù)走低，但FMG、Vale先后宣布降低折扣幅度，而國內(nèi)一些鋼廠也有意在低位適當(dāng)補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口礦價(jià)格有望小幅反彈，國產(chǎn)礦將以穩(wěn)為主。

煤焦：

本周國內(nèi)市場煉焦煤價(jià)格保持穩(wěn)定，隨著中澳簽訂自由貿(mào)易協(xié)定，取消了3%煉焦煤進(jìn)口關(guān)稅，對進(jìn)口市場起到了穩(wěn)定作用，目前澳大利亞峰景煤到中國價(jià)格為124.75美元/噸（CIF），與上周末持平。本周國內(nèi)焦炭價(jià)格總體穩(wěn)定。其中，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價(jià)保持840元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價(jià)格為960元/噸；河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價(jià)格保持1110元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦出廠價(jià)格保持1020元/噸，目前河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠焦炭庫存在85萬噸左右，較上周末下降5萬噸。遼寧地區(qū)一級冶金焦出廠價(jià)格保持1110元/噸。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價(jià)格保持1010元/噸左右，日鋼庫存保持在50萬噸左右。貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價(jià)格保持1200元/噸左右。近期國內(nèi)鋼廠高爐生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常，焦化企業(yè)出貨穩(wěn)定，但由于目前鋼材價(jià)格整體走低，部分焦化企業(yè)對于后市繼續(xù)提價(jià)信心減弱。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場煤焦市場將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格穩(wěn)中有跌。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至2000-2030元/噸，邊角料價(jià)格為2080-2120元/噸，較上周五下跌20-30元/噸；山東、福建、安徽市場重廢價(jià)格在2020-2100元/噸，下跌30元/噸。在北方市場，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌20元至1780-1820元/噸（不帶票），遼寧市場重廢價(jià)格下跌20元至2080-2100元/噸。在中南市場，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格保持2020-2070元/噸。近期國內(nèi)鋼材和鐵礦石價(jià)格雙雙下跌，廢鋼市場需求明顯轉(zhuǎn)淡，但由于市場資源相對偏緊，降幅小于其它品種。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格將繼續(xù)小幅下跌。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價(jià)格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下跌影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)降低（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2819元/噸，較上周末下降24元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2753元/噸，較上周末下降22元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2719元/噸，較上周末下降21元/噸。目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2938元/噸和3043元/噸，分別較上周五下跌55元/噸和10元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級螺紋鋼基本盈虧損平衡，熱卷盈利仍在100元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），近期鋼材價(jià)格整體走低，除東北少數(shù)鋼廠加大備貨力度外，多數(shù)鋼廠以觀望為主，鐵礦石和焦炭庫存略有下降。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、雖然近日鐵礦石期現(xiàn)市場價(jià)格均大幅下跌，但主要礦山卻相繼下調(diào)了折扣幅度。其中，F(xiàn)MG公司12月份超特粉折扣下調(diào)1%至11%，混合粉折扣下調(diào)1%至7.5%。巴西Vale公布11月份部分鐵礦折扣價(jià)，南部粉SSFT、SSFG長協(xié)折扣由10月份的4.7美元降至4美元?！居^點(diǎn)】鐵礦石價(jià)格跌破75美元之后，許多非主流礦山已經(jīng)虧損甚至減產(chǎn)，加上中國部分鋼廠年底有補(bǔ)庫需求，四大礦山對掌控后市的信心增強(qiáng)，這也預(yù)示著鐵礦石價(jià)格短期反彈的可能性增強(qiáng)。

2、山西省從12月1日起，全部取消對相關(guān)企業(yè)的煤炭、焦炭公路運(yùn)銷管理行政授權(quán)，全部取消煤炭、焦炭公路運(yùn)銷票據(jù)，全部撤銷省內(nèi)煤炭、焦炭公路檢查站和稽查點(diǎn)；12月31日前，全部拆除省內(nèi)各類公路煤炭、焦炭檢查站和稽查點(diǎn)的相關(guān)設(shè)施?！居^點(diǎn)】山西省通過此項(xiàng)改革，煤炭企業(yè)成本將有所下降（10-20元/噸），在一定程度上提高了對外的競爭力。

五、綜合觀點(diǎn)

近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌幅較大，短線有反彈機(jī)會，但考慮到臨近年底，國內(nèi)原料市場面臨鋼材下游需求減弱、資金緊張這兩大壓力，反彈的時間和空間都相對較小。相較而言，煤焦、廢鋼市場因自身資源供應(yīng)問題，價(jià)格會相對堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)進(jìn)口礦價(jià)將小幅反彈，其它品種以穩(wěn)為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/11/21

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