西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 終端需求疲弱無(wú)力 鋼價(jià)盤(pán)整局面難改

2014年08月11日10:23   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，供給端受到抑制、政策層面利好釋放，對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)支撐較強(qiáng)。但市場(chǎng)真實(shí)需求持續(xù)疲弱，以及成本不斷下行，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)依然形成較大制約。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)盤(pán)整的局面依然難以改變。

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本周（8月1日-8月8日），西本——鋼材指數(shù)小幅下跌，周五收在3200元/噸，較上周五下跌20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼價(jià)小幅波動(dòng)，北方市場(chǎng)表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)于南方市場(chǎng)。截止8月8日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3235元/噸，較上周五上漲4元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3230元/噸，一周上漲10元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3290元/噸，一周持平；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3240元/噸，一周上漲40元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3240元/噸，一周上漲40元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3250元/噸，一周持平。

期貨方面，本周螺紋主力合約RB1501與上周走勢(shì)如出一轍，再度出現(xiàn)先漲后跌，周一、周二連續(xù)上漲，周三以后再度轉(zhuǎn)跌，尤其是周五價(jià)格出現(xiàn)跳水。最終周五收盤(pán)價(jià)格為3087元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)格上漲20元/噸。本周RB1501日均成交量約為259萬(wàn)手，與前一周相比增加了22萬(wàn)手，收盤(pán)持倉(cāng)量約為188萬(wàn)手，也比前一周增加了約19萬(wàn)手。本周初螺紋鋼期貨受股指上漲及棚戶區(qū)改造項(xiàng)目等利好消息的刺激強(qiáng)勁上漲，但現(xiàn)貨市場(chǎng)受需求疲弱影響表現(xiàn)依然清淡，尤其是鋼坯價(jià)格跌至今年以來(lái)的新低，期貨市場(chǎng)多頭信心受到打擊，下半周再度轉(zhuǎn)入跌勢(shì)。短期鋼材期貨價(jià)格盤(pán)整的局面仍將延續(xù)。

本周鋼材、期貨均延續(xù)小幅盤(pán)整走勢(shì)，那么下周走勢(shì)如何？7月下旬粗鋼產(chǎn)量大幅下降，7月份鋼材出口量大幅攀升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力是否明顯緩解？地方政府房地產(chǎn)救市政策頻出，對(duì)市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)悲觀的情緒能否有所回暖？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2014年8月8日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為28085噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月1日增倉(cāng)1750噸，增倉(cāng)幅度6.65%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為215388噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較8月1日減倉(cāng)4420噸，減倉(cāng)幅度2.01%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)2670噸，減倉(cāng)幅度為1.08%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）


三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)下降，總量為24.35萬(wàn)噸，較上周末減少0.26萬(wàn)噸；線材6.53萬(wàn)噸，較上周末增加0.12萬(wàn)噸；盤(pán)螺3.11萬(wàn)噸，較上周末減少0.28萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為33.99萬(wàn)噸，較上周末減少0.42萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存量小幅下降，持續(xù)高溫天氣對(duì)終端需求形成較大影響，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比大幅下降20.22%，不過(guò)隨著南北價(jià)差的縮小，北方材到貨量減少，市場(chǎng)總體庫(kù)存量繼續(xù)小幅下降?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為580.44萬(wàn)噸，減少0.16萬(wàn)噸，減幅為0.03%；線材庫(kù)存量為140.17萬(wàn)噸，增加0.47萬(wàn)噸，增幅為0.34%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1271.21萬(wàn)噸，減少11.79萬(wàn)噸，減幅為0.92%?？傮w來(lái)看，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存已連續(xù)23周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)38.69%，目前的庫(kù)存水平較去年同期已下降14.88%。不過(guò)近兩周庫(kù)存下降的品種主要是板材，建筑鋼材基本停止了下降的步伐，反映出炎熱的天氣對(duì)建筑鋼材需求抑制影響更加明顯，建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)相對(duì)于板材也明顯偏弱。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，7月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量175.69萬(wàn)噸，減量5.08萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降2.81%；7月下旬末重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1408.37萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少72.47萬(wàn)噸，降幅為4.89%，較上月同期增加1.2%。7月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷(xiāo)售結(jié)算量179.80萬(wàn)噸，比上一旬日均增加20.49%。由于鋼鐵企業(yè)多數(shù)集中在月末結(jié)算，7月下旬庫(kù)存量環(huán)比回落符合慣例，但較上月同期仍處于增加的趨勢(shì)，表明鋼鐵企業(yè)庫(kù)存壓力依然較大。同時(shí)，在盈利情況相對(duì)較好的情況下，7月中下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)下降，反映出部分鋼企由于資金緊張，生產(chǎn)情況依然受到影響。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-7月我國(guó)出口鋼材4907萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)36.9%。其中7月份我國(guó)出口鋼材806萬(wàn)噸，較上月增加99萬(wàn)噸，成為僅略低于5月份807萬(wàn)噸的歷史次新高水平。據(jù)了解，8月份華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠接單情況依然不錯(cuò)，部分鋼廠出口量較7月份繼續(xù)上升，短期市場(chǎng)供應(yīng)壓力依然不大。

8月4日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)棚戶區(qū)改造工作的通知》，要求進(jìn)一步加強(qiáng)棚戶區(qū)改造工作，扎實(shí)推進(jìn)改造約1億人居住的城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城中村。據(jù)國(guó)家信息中心測(cè)算，今年全年棚戶區(qū)改造投資對(duì)房地產(chǎn)投資的拉動(dòng)可增加2.29個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)可增加0.43個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)GDP的拉動(dòng)可增加0.21個(gè)百分點(diǎn)。這有利于部分抵消樓市調(diào)整帶來(lái)的對(duì)投資的負(fù)面效應(yīng)。此外，2014年上半年，鐵路固定資產(chǎn)投資為2352億元，距離全年8000多億的投資額，尚有6000億元左右的差距，下半年鐵路的投資或?qū)⒗^續(xù)飆升。而在房地產(chǎn)方面，“解限救市”已經(jīng)成為近期房地產(chǎn)市場(chǎng)最熱的一個(gè)話題，各地方政府紛紛松綁限購(gòu)，且救市的力度越來(lái)越大。截至8月10日，此前出臺(tái)限購(gòu)政策的46個(gè)城市中，已經(jīng)有36個(gè)城市對(duì)限購(gòu)政策進(jìn)行了松綁。隨著棚戶區(qū)、鐵路建設(shè)進(jìn)度的加快，以及房地產(chǎn)調(diào)控政策放松有望帶來(lái)情緒回暖的預(yù)期，后期國(guó)內(nèi)建筑鋼材需求依然值得期待。

成本方面，本周礦價(jià)小幅上漲，但持續(xù)性不強(qiáng)，下半周開(kāi)始走弱，周五普氏62%鐵礦石指數(shù)收在95美元/噸，較上周五上漲1.5美元/噸；唐山鋼坯價(jià)格持續(xù)下跌，周日普碳方坯出廠價(jià)格跌至2670元/噸，較上周日下跌40元/噸，正式跌破2012年9月初的低點(diǎn)，創(chuàng)下2007年初以來(lái)的新低。而在鋼廠方面，11日沙鋼出臺(tái)8月中旬價(jià)格政策，螺紋鋼價(jià)格保持不變，盤(pán)螺、線材價(jià)格下調(diào)50元/噸，并對(duì)8月第1期盤(pán)螺、線材實(shí)際提貨量獎(jiǎng)勵(lì)30元/噸?？梢?jiàn)鋼廠對(duì)后市信心依然不足，政策制定方面以保證商家訂貨積極性為主，當(dāng)前成本對(duì)鋼價(jià)依然難以形成支撐。

綜合來(lái)看，供給端受到抑制、政策層面利好釋放，對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)支撐較強(qiáng)。但市場(chǎng)真實(shí)需求持續(xù)疲弱，以及成本不斷下行，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)依然形成較大制約。短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)盤(pán)整的局面依然難以改變。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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