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[庫存看鋼市] 4月中旬全國粗鋼產量創(chuàng)新高 鋼價仍將盤整運行

2014年04月28日09:36   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，政治局會議重申政策立場沒有變化，對國內市場信心將形成一定打擊。而隨著盈利的好轉，鋼廠產能釋放逐步加快，鋼廠庫存壓力的上升對市場走勢將形成抑制。短期國內鋼價仍將低位盤整運行。

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本周（4月18日-4月25日），西本——鋼材指數大幅下跌，周五收在3370元/噸，較上周末下跌60元/噸。西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示，本周國內鋼價全面下跌。截止4月25日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3407元/噸，較上周末下跌46元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3390元/噸，一周下跌40元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3550元/噸，一周下跌20元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3260元/噸，一周下跌70元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3650元/噸，一周下跌40元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3450元/噸，一周下跌80元/噸。

期貨方面，本周螺紋主力合約RB1410價格周一繼續(xù)下跌，周二最低下探至3211元/噸的低點后展開反彈，周三至周五三個交易日價格逐步攀升。最終周五收盤價格為3276元/噸，較上周五收盤價上漲31元/噸。本周RB1410日均成交量約為179萬手，與前一周相比減少了48萬手，收盤持倉量約為192萬手，也比前一周減少了約14萬手。本周三國務院常務會議決定在基礎設施等領域推出一批鼓勵社會資本參與的項目，周四匯豐4月份中國制造業(yè)采購經理人指數(PMI)攀升至48.3，創(chuàng)兩個月新高，在很大程度上提振了市場信心，帶動大宗商品期貨價格全面反彈。不過當前現貨基本面仍較為疲弱，期貨價格短期仍將震蕩整理。

本周現貨市場全面下跌，期貨市場則率先反彈，那么下周走勢如何？政治局會議重申政策立場沒有變化，對市場信心會不會形成打擊？4月中旬粗鋼產量創(chuàng)歷史新高，鋼廠開工率是否明顯提升？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數據。?

一、螺紋鋼庫存總量分析?

西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示，2014年4月25日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為49945噸，同口徑統(tǒng)計范圍數據較4月18日增倉820噸，增倉幅度1.67%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為302858噸，同口徑統(tǒng)計范圍數據較4月18日增倉7720噸，增倉幅度2.62%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體增倉8540噸，增倉幅度為2.48%。

二、分規(guī)格庫存量分析?

從具體規(guī)格結構來看（如下表）（單位：噸）


三、總結分析

鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量出現增倉，總量為35.28萬噸，較上周末增加0.85萬噸；線材8.35萬噸，較上周末減少0.34萬噸；盤螺2.52萬噸，較上周末減少0.41萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為46.15萬噸，較上周末增加0.1萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存量略有增加，主要是三級螺紋鋼增倉明顯，線材、盤螺庫存量則明顯下降，本周成交情況略有好轉，西本新干線監(jiān)測的滬終端線螺采購量環(huán)比增長11.07%?？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為822.54萬噸，減少33.21萬噸；線材庫存量為193.6萬噸，減少15.97萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1664.34萬噸，減少63.53萬噸，減幅為3.68%。總體看來，本周全國鋼材庫存量連續(xù)第八周出現下降，累計降幅達19.73%，目前的庫存水平較去年同期已下降17.1%。2013年直到7月初社會庫存去化才達到目前水平，今年去化速度較往年明顯加快，這將制約此輪價格下跌的空間和時間。

中共中央政治局召開會議，研究當前經濟形勢和經濟工作。會議認為，一季度經濟的增長符合年度目標，與預期一致，經濟結構的調整出現積極變化；經濟依然面臨下行壓力；重申政策立場沒有變化。會議強調，當前經濟處于合理范圍內，就業(yè)形勢良好。貨幣政策、財政政策維持目前基調不變。政治局會議重申政策立場沒有變化，再次表明大規(guī)模刺激政策出臺沒有希望，對市場信心將形成一定打擊。不過政治局會議同時提出，要加大對實體經濟的支持力度，夯實經濟發(fā)展基礎，其中涉及鐵路、京津冀、信息和養(yǎng)老健康服務業(yè)等四大亮點。結合近期國務院常務會議連續(xù)部署的棚戶區(qū)改造、鐵路投資、小微企業(yè)減稅等政策措施，微刺激政策的累積效應依然值得市場期待。

據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數據顯示，4月中旬重點企業(yè)粗鋼日產量174.94萬噸，增量0.22萬噸，旬環(huán)比上漲0.12%；全國預估粗鋼日產量228.02萬噸，增量12.86萬噸，旬環(huán)比上漲5.98%。數據同時顯示，4月中旬統(tǒng)計重點鋼鐵企業(yè)庫本旬末存量為1581.5萬噸，較上一旬末增加了67.56萬噸，環(huán)比上漲4.46%。4月上、中旬鋼協(xié)數據反映重點企業(yè)及全國粗鋼日產量均恢復至較高水平，反映鋼廠盈利近期的恢復。而從庫存情況來看，盡管當前的社會庫存比去年同期下降了17%，但重點鋼鐵企業(yè)庫存量較去年同期卻上升了15.8%，反映出今年庫存由市場向鋼廠轉移較為明顯，鋼廠的高庫存對市場價格走勢形成較明顯抑制。而4月下旬華東地區(qū)主導鋼廠沙鋼、永鋼等鋼廠全面下調出廠價格，也反映出鋼廠對后市預期依然不樂觀的心態(tài)。

綜合來看，政治局會議重申政策立場沒有變化，對國內市場信心將形成一定打擊。而隨著盈利的好轉，鋼廠產能釋放逐步加快，鋼廠庫存壓力的上升對市場走勢將形成抑制。短期國內鋼價仍將低位盤整運行。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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