西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 經(jīng)濟(jì)刺激政策無(wú)望 鋼價(jià)短期仍將探底

2013年05月27日10:11   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩態(tài)勢(shì)明顯，而國(guó)家基本無(wú)推出大規(guī)模刺激政策的可能，國(guó)內(nèi)鋼市需求將難有明顯改觀。在國(guó)內(nèi)鋼廠未見(jiàn)明顯減產(chǎn)之前，國(guó)內(nèi)鋼市供大于求的矛盾依然難以緩解。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)短期或?qū)⒗^續(xù)探底，后期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家治理產(chǎn)能過(guò)剩方面的政策力度。

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本周（5月17日-5月24日），西本——鋼材指數(shù)大幅下跌，周五收在3530元/噸，較上周五下跌60元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格北強(qiáng)南弱。截止5月24日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3689元/噸，較上周五下跌24元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3580元/噸，一周下跌90元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3850元/噸，一周下跌10元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3720元/噸，一周上漲80元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3860元/噸一線，一周上漲50元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3790元/噸，一周下跌80元/噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，期貨市場(chǎng)弱勢(shì)走低，鋼材期貨多數(shù)時(shí)段在3550-3600元/噸區(qū)間波動(dòng)。螺紋鋼主力RB1310合約最高價(jià)出現(xiàn)在周一的3644元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周四的3551元/噸，周五收于3571元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌51元/噸。周五RB1310合約持倉(cāng)量為1675270手，較上周五減倉(cāng)53994手。本周RB1310合約累計(jì)成交量為18328818手，較上周下降15.01%。在經(jīng)過(guò)前期的持續(xù)增倉(cāng)之后，本周鋼材期貨終現(xiàn)減倉(cāng)，成交量也有所萎縮，反映出鋼價(jià)在逼近前期低點(diǎn)多空雙方均較為謹(jǐn)慎。本周公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，而多部門公開(kāi)表示我國(guó)不會(huì)推出新一輪刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，對(duì)多頭信心將形成一定打擊。預(yù)計(jì)下周鋼材期貨仍將震蕩偏弱。

本周現(xiàn)貨市場(chǎng)北強(qiáng)南弱，期貨市場(chǎng)震蕩走低，那么下周市場(chǎng)走勢(shì)如何？5月匯豐PMI初值跌破榮估線，而新一輪大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)政策無(wú)望，經(jīng)濟(jì)下行壓力是不是相當(dāng)大？唐山環(huán)保力度加大，對(duì)過(guò)高的粗鋼產(chǎn)能能否形成一定抑制？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2013年5月24日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為230644噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較5月17日減倉(cāng)3600噸，減倉(cāng)幅度1.54%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為272247噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較5月17日減倉(cāng)2870噸，減倉(cāng)幅度1.04%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)6470噸，減倉(cāng)幅度為1.27%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)下降，總量為50.29萬(wàn)噸，較上周減少0.65萬(wàn)噸；線材12.05萬(wàn)噸，增加0.11萬(wàn)噸；盤螺5.94萬(wàn)噸，增加0.05萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為68.28萬(wàn)噸，較上周減少0.49萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存小幅下降，降幅繼續(xù)收窄，其中盤螺及線材庫(kù)存量還小幅上升?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為849.49萬(wàn)噸，減少30.27萬(wàn)噸；線材庫(kù)存量為238.88萬(wàn)噸，減少12.37萬(wàn)噸。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1843.97萬(wàn)噸，減少44.74萬(wàn)噸，減幅為2.37%?？傮w看來(lái)，全國(guó)鋼材庫(kù)存已連續(xù)第十周出現(xiàn)下降，累計(jì)下降幅度達(dá)到17.48%，不過(guò)目前的庫(kù)存水平較去年同期仍高出14.25%，總體仍處于正常偏高水平。

最新公布的5月份匯豐Markit中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人預(yù)覽指數(shù)(PMI)降至七個(gè)月來(lái)低點(diǎn)49.6，低于4月份的50.4，暗示制造業(yè)狀況出現(xiàn)惡化。結(jié)合前期統(tǒng)計(jì)局公布的4月份多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力。而在前期李克強(qiáng)總理發(fā)表“依靠政府投資和刺激推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間已經(jīng)不大”講話之后，近日國(guó)家發(fā)改委、人民日?qǐng)?bào)等權(quán)威機(jī)構(gòu)相繼表態(tài)“不要指望會(huì)有新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃”。領(lǐng)導(dǎo)層正致力于讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)朝著增幅放慢且質(zhì)量更高的成長(zhǎng)，使得市場(chǎng)對(duì)于短期內(nèi)推出重大政策刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已經(jīng)降低。我國(guó)經(jīng)濟(jì)將更多依靠市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)來(lái)促進(jìn)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋼市需求增速面臨進(jìn)一步下滑的壓力。

近期唐山地區(qū)環(huán)保治理力度明顯加大，5月10日唐山市政府下發(fā)通知，決定對(duì)該市首批199家嚴(yán)重污染企業(yè)及落后裝備予以關(guān)停取締，截止期限為5月31日。據(jù)報(bào)道，目前唐山的治污行動(dòng)正在如火如荼地開(kāi)展，多家鋼廠、采石場(chǎng)、焦化廠已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施斷電、拆除。盡管從此次唐山地區(qū)公布的關(guān)停取締名單來(lái)看，涉及到鋼鐵企業(yè)的并不算多，對(duì)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)總體影響也不會(huì)太大。但據(jù)了解國(guó)務(wù)院高層已確定將治理產(chǎn)能過(guò)剩作為今年推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重要途徑，國(guó)務(wù)院相關(guān)指導(dǎo)性意見(jiàn)和政策，將在本月底出臺(tái)。如果環(huán)保治理在全國(guó)更大范圍內(nèi)展開(kāi)，后期國(guó)內(nèi)過(guò)高的粗鋼產(chǎn)能將有望得到一定程度抑制。

綜合來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩態(tài)勢(shì)明顯，而國(guó)家基本無(wú)推出大規(guī)模刺激政策的可能，國(guó)內(nèi)鋼市需求將難有明顯改觀。在國(guó)內(nèi)鋼廠未見(jiàn)明顯減產(chǎn)之前，國(guó)內(nèi)鋼市供大于求的矛盾依然難以緩解。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)短期或?qū)⒗^續(xù)探底，后期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家治理產(chǎn)能過(guò)剩方面的政策力度。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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