西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 節(jié)后庫(kù)存大幅上升 鋼市短期將延續(xù)漲勢(shì)

2012年10月09日11:11   來(lái)源：西本資訊
摘要：在終端需求逐步好轉(zhuǎn)以及全球主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施新一輪寬松貨幣政策的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)有望出現(xiàn)近年來(lái)少見(jiàn)的真正金九銀十行情，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)漲勢(shì)有望延續(xù)。但考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力，且鋼價(jià)上漲后鋼廠產(chǎn)能釋放將逐步加快，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的持續(xù)性仍存在較大變數(shù)。

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節(jié)后（9月28日—10月8日），西本——鋼材指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，周一收在3860元/噸，較節(jié)前上漲40元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國(guó)內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格全面上漲。截止10月8日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3836元/噸，較節(jié)前上漲59元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3870元/噸，上漲30元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4110元/噸，上漲100元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3710元/噸，上漲40元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3980元/噸一線，上漲50元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3760元/噸，上漲10元/噸。?

現(xiàn)貨市場(chǎng)全面上漲，期貨市場(chǎng)也延續(xù)節(jié)前漲勢(shì)。10月8日螺紋鋼主力RB1301合約開(kāi)盤(pán)3625元/噸，最高3668元/噸，最低3616元/噸，收盤(pán)3656元/噸，相對(duì)上一交易日結(jié)算價(jià)格上漲81元/噸。成交量223萬(wàn)手，持倉(cāng)量93萬(wàn)手，日持倉(cāng)增加5.2萬(wàn)手。節(jié)日期間鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)等全面上漲，節(jié)后現(xiàn)貨鋼價(jià)也大幅走高，對(duì)鋼材期貨走勢(shì)形成有力支撐，多頭資金踴躍入場(chǎng)，短期鋼材期貨價(jià)格仍將震蕩偏強(qiáng)。

節(jié)后現(xiàn)貨、期貨價(jià)格均迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，那么后期走勢(shì)如何？9月PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)回升，終端需求是否已出現(xiàn)改善；IMF、世界銀行相繼調(diào)低中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，會(huì)否打壓市場(chǎng)信心？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2012年10月8日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為273555噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月28日增倉(cāng)4850噸，增倉(cāng)幅度1.8%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為142482噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月28日減倉(cāng)470噸，減倉(cāng)幅度0.33%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉(cāng)4380噸，增倉(cāng)幅度為1.06%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量小幅上升，總量為41.6萬(wàn)噸，較節(jié)前增加0.44萬(wàn)噸；線材9.32萬(wàn)噸，減少0.27萬(wàn)噸；盤(pán)螺5.39萬(wàn)噸，增加0.35萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為56.51萬(wàn)噸，較節(jié)前增加0.52萬(wàn)噸。

節(jié)后滬市建筑鋼材庫(kù)存出現(xiàn)增加，但增加幅度明顯低于預(yù)期，市場(chǎng)資源規(guī)格短缺的現(xiàn)象沒(méi)有出現(xiàn)根本緩解。縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為562.91萬(wàn)噸，增加59.82萬(wàn)噸；線材庫(kù)存量為127.43萬(wàn)噸，增加19.93萬(wàn)噸。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1373.39萬(wàn)噸，增加97.38萬(wàn)噸，增幅為7.63%。總體看來(lái)，節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼材總庫(kù)存量結(jié)束了此前連續(xù)十周的下降局面，出現(xiàn)明顯上升，尤其是部分地區(qū)線材、螺紋鋼庫(kù)存增長(zhǎng)幅度較大。不過(guò)此次庫(kù)存上升主要是受中秋、國(guó)慶長(zhǎng)假因素影響，且上升幅度也基本符合市場(chǎng)預(yù)期，節(jié)后隨著市場(chǎng)交易的正常進(jìn)行，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存有望重回下降通道。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的9月份中國(guó)制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，自今年5月份以來(lái)首次回升，顯示國(guó)家系列穩(wěn)增長(zhǎng)的政策措施效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行增速下行趨勢(shì)發(fā)生改變。而中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)發(fā)布9月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為43.5%，較上月回升3.6個(gè)百分點(diǎn)，脫離了8月份創(chuàng)下的近45個(gè)月的低點(diǎn)。主要分項(xiàng)指數(shù)中表現(xiàn)最明顯的是產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)下降了7.5個(gè)百分點(diǎn)至43.3%，今年4月份以來(lái)首次低于50%，創(chuàng)2010年5月份以來(lái)的新低。其他分項(xiàng)指數(shù)當(dāng)中，9月份新訂單指數(shù)上升9.3個(gè)百分點(diǎn)至41.6%，新出口訂單指數(shù)上升6.9個(gè)百分點(diǎn)至42.7%，反映出終端需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。制造業(yè)PMI以及鋼鐵行業(yè)PMI環(huán)比均出現(xiàn)回升，鋼鐵行業(yè)所面臨的形勢(shì)已有所改善，對(duì)市場(chǎng)信心將起到提振作用。

成本方面，從節(jié)日期間至今，唐山鋼坯價(jià)格累計(jì)上漲幅度達(dá)190元/噸，普碳方坯出廠價(jià)格達(dá)到3330元/噸；10月8日62%品位鐵礦石普氏指數(shù)為112.50美元/噸，較節(jié)前上漲6美元/噸；MB指數(shù)為115.42美元/噸，上漲8.96美元/噸。國(guó)內(nèi)河北地區(qū)66%品位鐵精粉價(jià)格也較節(jié)前上漲60元/噸至1080元/噸。而從華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠10月上旬價(jià)格政策來(lái)看，沙鋼對(duì)線材、盤(pán)螺上調(diào)100元/噸，螺紋上調(diào)50元/噸；永鋼線材上調(diào)100元/噸，螺紋、盤(pán)螺上調(diào)50元/噸；中天線材、盤(pán)螺上調(diào)40元/噸，螺紋上調(diào)60元/噸。原料價(jià)格的上漲，鋼廠出廠價(jià)格的上調(diào)，將抬升市場(chǎng)資源的成本，對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)走勢(shì)將形成支撐。

本周一國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)增速僅為3.3%，低于該機(jī)構(gòu)7月份預(yù)計(jì)的3.5%。IMF預(yù)計(jì)2013年全球經(jīng)濟(jì)增速將加快至3.6%，但仍低于7月份預(yù)計(jì)的3.9%。IMF認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不會(huì)有大的改善。2011年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.8%，2010年增長(zhǎng)了5.1%。其中IMF預(yù)計(jì)中國(guó)2012年的經(jīng)濟(jì)增速將放慢至7.8%。同日世界銀行下調(diào)東亞和太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率今年可能在7.7%，低于5月預(yù)計(jì)的8.2%，2013年增長(zhǎng)率預(yù)估從先前的8.6%調(diào)降至8.1%。世行目前預(yù)計(jì)，今明兩年?yáng)|亞發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體整體增長(zhǎng)率將分別為7.2%和7.6%，低于先前預(yù)估的7.6%和8.0%。國(guó)際兩大經(jīng)濟(jì)組織相繼下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)示著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍在放緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也仍存在進(jìn)一步探底的可能，寄希望于鋼材市場(chǎng)需求能出現(xiàn)大幅回升或許并不現(xiàn)實(shí)。

綜合來(lái)看，在終端需求逐步好轉(zhuǎn)以及全球主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施新一輪寬松貨幣政策的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)有望出現(xiàn)近年來(lái)少見(jiàn)的真正金九銀十行情，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)漲勢(shì)有望延續(xù)。但考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力，且鋼價(jià)上漲后鋼廠產(chǎn)能釋放將逐步加快，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的持續(xù)性仍存在較大變數(shù)。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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