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[庫存看鋼市]資金季節(jié)性偏緊 鋼價仍將盤整運行

2012年03月26日10:18   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，終端需求仍時有反復(fù)，市場資金季節(jié)性偏緊，鋼廠產(chǎn)能釋放逐步加快，短期國內(nèi)鋼價漲勢乏力，預(yù)計近期市場仍將以盤整運行為主。

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本周（3月19日—3月23日），西本——鋼材指數(shù)小幅上漲，周五收在4200元/噸，較上周五上漲20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格小幅調(diào)整。截止3月23日，全國48個主要市場25mm規(guī)格二級螺紋鋼平均價格為4322元/噸，較上周五下跌8元/噸。華東區(qū)域杭州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4300元/噸附近，一周持平；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4410元/噸，一周下跌60元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4370元/噸一線，一周下跌10元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4590元/噸一線，一周上漲20元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4390元/噸，一周下跌40元/噸。?

現(xiàn)貨市場橫盤整理，期貨市場也窄幅整理，多空雙方在4350元/噸一線糾結(jié)明顯。螺紋鋼主力RB1210合約最高價出現(xiàn)在周四的4367元/噸，最低價出現(xiàn)在周一的4324元/噸，周五收于4347元/噸，較上周五收盤價上漲12元/噸。周五RB1210合約持倉量為680868手，較上周五增倉59266手。本周RB1210合約累計成交量為2555810手，較上周下降1.06%。本周鋼材期貨價格波動幅度很小，在4350元/噸一線多空均難占明顯優(yōu)勢，趨勢不明，短期或仍將延續(xù)震蕩運行走勢。

本周現(xiàn)貨、期貨均橫盤整理，那么下周走勢如何？臨近月末及季末，市場資金再度趨緊，對市場整體走勢會否形成影響？市場庫存盡管處于下降態(tài)勢，但下降速度相當(dāng)緩慢，市場需求是否仍然反復(fù)不定？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2012年3月23日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為412655噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較3月16日減倉2960噸，減倉幅度0.72%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為308052噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較3月16日增倉2210噸，增倉幅度0.72%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉780噸，減倉幅度為0.11%。

二、分規(guī)格庫存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、分產(chǎn)地類別存量分析

另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2012年3月23日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

從鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)測的產(chǎn)地數(shù)據(jù)來看，本期庫存數(shù)據(jù)中總量超過萬噸的產(chǎn)地數(shù)量22家，超萬噸產(chǎn)地庫存累計538206噸（上期19家過萬噸產(chǎn)地累計506648噸）。對比來看，本期庫存數(shù)據(jù)中超過5000噸的產(chǎn)地數(shù)量38家，總庫存量647408噸（上期38家過5000噸產(chǎn)地累計庫存量649394噸）。

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體產(chǎn)地數(shù)量為84家（上期數(shù)據(jù)為85家）。

本周集中減倉幅度較大的鋼廠為江蘇雨花、日照，增倉幅度較大的鋼廠為西王、丹江龍陽。

四、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量略有減倉，總量為72.07萬噸，較上周減少0.08萬噸；線材15.42萬噸，增加0.61萬噸；盤螺8.40萬噸，增加0.26萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為95.89萬噸，較上周末增加0.8萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存除二級螺紋鋼出現(xiàn)下降外，三級螺紋鋼、線材、盤螺庫存均出現(xiàn)上升?？v觀全國市場，本期全國24個主要市場螺紋鋼庫存量為829.52萬噸，減少11.04萬噸；線材庫存量為229.94萬噸，減少5.79萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1844.69萬噸，減少24.54萬噸，降幅為1.31%。本周全國鋼材總庫存量總體連續(xù)第五周出現(xiàn)下降，但累計下降幅度僅為4.2%，下降速度仍較為緩慢。

本周三國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，討論通過《“十二五”綜合交通運輸體系規(guī)劃》。會議要求今年要建成一批重大鐵路項目，適時開工一批急需必需項目，并鼓勵民間資本參與交通運輸建設(shè)。表明今年1-2月份鐵路、公路投資同比大幅下降的情況已引起決策層的關(guān)注，后期我國基礎(chǔ)建設(shè)投資仍將會保持在相對較高水平。而從上海市場需求來看，本周西本新干線監(jiān)測的滬終端線螺采購量環(huán)比回升2.26%，連續(xù)第二周出現(xiàn)回升。三月份終端采購量總體表現(xiàn)為前兩周下降，后兩周回升，反映出終端需求總體仍存在反復(fù)。表現(xiàn)在市場庫存、市場價格方面也是如此，庫存時升時降，價格漲漲歇歇，短期仍難以走出震蕩盤整的局面。

從華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠3月下旬價格政策來看，沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對螺紋鋼出廠價格上調(diào)30-50元/噸，線材出廠價格上調(diào)100-120元/噸，在3月份已連續(xù)三旬上調(diào)出廠價格，累計上調(diào)幅度達到100-300元/噸?？紤]到3月份原材料價格上漲并不明顯，鋼廠生產(chǎn)成本變化不大，經(jīng)過3月份出廠價格的連續(xù)上調(diào)之后，鋼廠盈利情況將會明顯好轉(zhuǎn)。而3月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量達到189.8萬噸，年化產(chǎn)量已回升至6.93億噸，高于去年全年的平均水平。隨著鋼廠盈利的好轉(zhuǎn)，粗鋼產(chǎn)能將進一步加快釋放已成必然，反過來對市場價格的上漲空間將形成抑制。

目前正值三月末，又是一季度末，受還貸高峰到來，銀行回收流動性影響，本周承兌匯票貼現(xiàn)率中止了連續(xù)下降的步伐。據(jù)西本新干線監(jiān)測，3月22日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為5.08‰，較3月16日持平，其中中介市場利率達到4.88‰，較上周的4.76‰出現(xiàn)明顯上漲，反映出目前的市場資金處于季節(jié)性偏緊的狀況。就鋼材市場來看，2011年以來市場形勢急轉(zhuǎn)直下，以前鋼貿(mào)商繼續(xù)利用資金來囤貨待漲來獲取盈利現(xiàn)在已行不通，資金失去了投機方向，加之銀行對鋼貿(mào)商信貸控制較為嚴(yán)格，整體鋼材市場資金仍然處于偏緊的局面。

綜合來看，終端需求仍時有反復(fù)，市場資金季節(jié)性偏緊，鋼廠產(chǎn)能釋放逐步加快，短期國內(nèi)鋼價漲勢乏力，預(yù)計近期市場仍將以盤整運行為主。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來

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