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[庫存看鋼市]現(xiàn)貨兌現(xiàn) 期貨驚恐 鋼價將盤整

2010年11月15日09:11   來源：西本資訊
摘要：[庫存看鋼市]現(xiàn)貨兌現(xiàn) 期貨驚恐 鋼價將盤整

西本新干線聲明：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線（www.96369.net）或其相關(guān)合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝您對西本新干線的支持。

國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周（11月8日—11月12日），西本——鋼材指數(shù)前半周繼續(xù)保持大幅上揚(yáng)態(tài)勢，后半周疲態(tài)顯現(xiàn)，報價回落，最終報在4590一線，一周上漲幅度230點。在此期間，國內(nèi)主要建筑鋼材市場價格保持上漲態(tài)勢，但經(jīng)過普遍補(bǔ)漲過后，均略顯疲態(tài)。具體來說，截止11月12日，華東區(qū)域上海市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4490-4520元/噸附近，一周上漲幅度約為160元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4610元/噸一線，一周上漲幅度130元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4500元/噸一線，一周上漲幅度80元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4780元/噸一線，一周上漲幅度200元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4620元/噸，一周上漲幅度160元/噸。

推漲過后，國內(nèi)鋼材價格要么開始直接出現(xiàn)回落，要么開始呈現(xiàn)“上漲乏力”盤整態(tài)勢，更多的人或者更為關(guān)心接下來鋼價將會如何運(yùn)行。在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫存總量分析

西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2010年11月12日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為394300噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較11月5日減倉12000噸，減倉幅度2.95%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為236700噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較11月5日減倉8000噸，減倉幅度3.27%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉20000噸，總體減倉幅度為3.07%。

二、分規(guī)格庫存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、分產(chǎn)地類別存量分析

另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2010年11月12日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

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從鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線監(jiān)測的產(chǎn)地數(shù)據(jù)來看，本期庫存數(shù)據(jù)中總量超過萬噸的產(chǎn)地數(shù)量15家，超萬噸產(chǎn)地庫存累計400,000噸（上期17家過萬噸產(chǎn)地累計444,000噸），另有24個產(chǎn)地資源庫存量超過5,000噸，累計144,000噸（上期20家產(chǎn)地累計125,000噸）。對比來看，本期庫存數(shù)據(jù)中超過5,000噸的產(chǎn)地數(shù)量39個，總庫存量544,000噸（上期37家過5000噸產(chǎn)地累計庫存量569,000噸）。

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體產(chǎn)地數(shù)量為83家（上期數(shù)據(jù)為84家）。

四、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量減少至631,000噸，盤螺庫存量約31,000噸，線材庫存量約為139,000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模減少至80萬噸。

承接開篇之討論，接下來左右鋼材市場價格的主要因素，集中在哪些方面呢？筆者愚見，這樣幾點需要理解清楚：

其一、市場各方的態(tài)度是分化的。作為鋼廠而言，盼望漲勢繼續(xù)，是可以理解的，主要動力還是在于推高獲利需求，而與此同時可以觀察到的現(xiàn)象是，2010年鋼廠對于鋼貿(mào)商的補(bǔ)差越來越不到位，鋼貿(mào)商生存現(xiàn)狀堪憂，2010年年底鋼貿(mào)商能從鋼廠獲得多少返利，或者將決定許多鋼廠流通渠道的變革。而在鋼貿(mào)商而言，現(xiàn)階段手中資源不同，態(tài)度也略有分化，資源較多希望漲勢能繼續(xù)，以實現(xiàn)拋盤獲利，而手中資源少的，則對目前的高價位明顯恐懼。

其二、供需平衡短期而言，區(qū)域市場各異。于鋼材主產(chǎn)區(qū)之一的華北、東北區(qū)域而言，接下來資源尋求出路是必然的選擇，從類似凌源、西林等廠家資源輪番抵滬，就可窺見端倪。而對于華東區(qū)域而言，短期（一個月內(nèi)）需求應(yīng)維持在一定水平，加之現(xiàn)貨庫存持續(xù)減倉，而且短期鋼廠推高出廠價格也讓流通環(huán)節(jié)有了一個虛擬的支撐，所以短期價格出現(xiàn)下調(diào)是正常的，但是期待現(xiàn)貨暴跌目前來看還有難度。

其三、從資本市場面來看，不穩(wěn)定是主旋律。一個“11.12”黑色星期五，股市吐出了數(shù)月的漲幅，期貨市場也是全面下跌，這其中自然有前期熱炒后獲利兌現(xiàn)的因素，但是人們對于市場總有“驚弓之鳥”的意思。而再看另一些基本面情況，國內(nèi)存款開始搬家，居民存款最新數(shù)據(jù)減少了7000億，對應(yīng)著繁榮的是基金開戶數(shù)、期貨市場開戶數(shù)。雖然說，期貨始終是專業(yè)市場專業(yè)人士的游戲場，但是人們忙著抗通脹的熱情，是可見一斑的。熱情如此，影響力短期不會結(jié)束，只是風(fēng)格轉(zhuǎn)換節(jié)奏會更加快，很多人或許都“猝不及防”。而對于實際資金面使用情況變化而言，西本新干線監(jiān)控的貼現(xiàn)利率可以參考。

最后簡單總結(jié)一下，筆者以為，短期盤整向下，并非是不好的局面。于觀望者，可以看清形勢再作決斷；于投機(jī)者，可以兌現(xiàn)前期獲利轉(zhuǎn)換風(fēng)格再戰(zhàn)。鋼市快速上漲后的盤整，實屬正常，暫且只能如此定義。至于說盤整向下是不是為了2011年繼續(xù)走高埋下伏筆，一看政策導(dǎo)向（重點看投資）、二看金融調(diào)控手段（西本新干線監(jiān)控的貼現(xiàn)利率又可以拿出來參考）。[文]西本新干線特邀評論員 一家之言

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